Volume cresceu
50,7% em um ano; avanço equivale a praticamente todo o estoque registrado no País em 2018
Quase R$ 250 bilhões. Esse era o tamanho do montante de créditos em atraso, por mais de 90 dias, no sistema financeiro até abril, segundo um levantamento da Federação do Comércio de Bens, Serviços e Turismo do Estado de São Paulo (FecomercioSP) com base nos dados do Banco Central (BC) [gráfico 1].
É o maior volume de recursos em atraso desde que a
instituição começou a mensurar a massa de créditos em atraso no País, em 2004,
já considerando a inflação da série. Mais do que isso, o montante representa um
aumento significativo de 50% em relação ao mesmo período de 2025, quando era de
R$ 164,3 bilhões.
[GRÁFICO
1]
Crédito em atraso
há mais de 90 dias
Brasil (média
primeiro quadrimestre, em R$ bilhões)
Fonte: Banco
Central do Brasil (BCB)
Para se ter uma ideia, o aumento observado em um ano corresponde, sozinho, a praticamente todo o volume de crédito em atraso registrado no País em 2018 (R$ 84,7 bilhões) . A FecomercioSP já vinha apontando sinais desse cenário em São Paulo. Em maio, a Pesquisa de Endividamento e Inadimplência do Consumidor (PEIC) mostrou que 74,2% das famílias na capital paulista estavam endividadas, o maior nível em quatro anos. A taxa era de 72,9% em abril — em maio do ano passado, esse número chegava a 71,2%, aumentando o risco de mais lares inadimplentes.
Mas... por quê?
A taxa Selic elevada, em primeiro lugar, fez com que uma parcela significativa da renda das famílias fosse destinada ao pagamento de juros, o que deixou menos espaço para a quitação de outras contas. Além disso, a inflação — que voltou a ganhar força neste ano, sobretudo em meio aos reflexos da guerra no Irã com desdobramentos sobre os preços dos combustíveis e, consequentemente, dos alimentos, transportes e serviços — pressionou os consumidores a atrasarem as parcelas e prestações para manter o consumo básico, como comida, transporte e moradia.
Soma-se a isso o crescimento acelerado das apostas
esportivas, que passou a disputar espaço no orçamento dos lares (conforme
aponta pesquisas recentes da FecomercioSP) e pode ter reduzido os recursos
destinados ao pagamento de dívidas.
Atrasos avançaram no interior
Todos os Estados registraram recorde no volume de crédito em atraso. A Região Centro-Oeste apontou a maior variação (69,3%), seguida por Norte (62,7%), Sul (66,1%), Nordeste (47,4%) e Sudeste (37,9%) [tabela 2].
Dentre os Estados que
obtiveram maior alta em relação a 2025, destacam-se Tocantins (105%), Rio
Grande do Sul (95,7%), Maranhão (93,5%), Mato Grosso (83,1%) e Goiás (81,3%) [tabela 1]. Já Distrito
Federal (25,6%), Rio de Janeiro (26,6%) e Rio Grande do Norte (30,1%)
apresentaram crescimento abaixo da média.
[TABELA
1]
Dez estados por
variação do crédito em atraso
Primeiro
quadrimestre 2025 e 2026
Fonte: BCB
Além dos fatores macroeconômicos citados, nos Estados que registraram as maiores altas, a forte variação tem um componente específico: como a renda local depende, majoritariamente, da atividade agropecuária, as famílias ficam mais vulneráveis às oscilações do custo de vida quando a rentabilidade do campo diminui. Com isso, sobra menos dinheiro para honrar os compromissos financeiros.
Em termos de participação no atraso do Brasil, o
Estado de São Paulo respondeu, sozinho, por 22,2%, embora tenha crescido 36,8%,
abaixo da média nacional. Somados, os cinco maiores Estados — São Paulo, Minas
Gerais (8,7%), Goiás (7,3%), Rio Grande do Sul (7,2%) e Rio de Janeiro (7,1%) —corresponderam
a 52,6% do total [tabela
2].
[TABELA
2]
Resumo por Estado
e região: crédito em atraso e inadimplência
(Média - 1º
quadrimestre)
Fonte: BCB
Proporção de dívidas não pagas avança mais que o crédito
A maior oferta de crédito não foi a principal causa do crescimento da dívida em relação ao ano passado. Os dados dos dez Estados com os maiores volumes de compromissos atrasados mostram que, enquanto o volume de crédito concedido entre o primeiro quadrimestre de 2025 e de 2026 cresceu entre 3% e 13%, a proporção de dívidas não quitadas avançou entre 43% e 87%, no mesmo período [tabela 1].
Em Tocantins, Mato Grosso do Sul, Rondônia e Rio
Grande do Sul, a relação entre crédito em atraso e volume total de crédito
atingiu o maior nível da história, indicando aumento tanto do crédito no
sistema quanto das dívidas não pagas. Nos outros 23 Estados, a proporção de
calote ainda está abaixo do pico histórico, mas o valor em atraso é recorde
graças ao crescimento da base de crédito ao longo dos anos. Para 26 Estados, a
taxa de inadimplência é a maior quando analisado somente o período
pós-pandemia, um cenário mais recente. Mesmo menos pessoas proporcionalmente
atrasadas, o volume total elevado faz com que os valores em atraso sejam os
mais altos da série.
A raiz fiscal do problema
O estudo da FecomercioSP abrange todas as modalidades contratadas por pessoas físicas: financiamento da casa própria, crédito consignado, empréstimo pessoal e rotativo do cartão. Segundo a Entidade, quando dívidas com prazos e riscos tão diferentes pioram ao mesmo tempo, há uma clara sinalização de que o problema está generalizado.
Nesse cenário, programas pontuais, como o Desenrola, trazem um alívio temporário para a situação. Contudo, uma solução de longo prazo exigirá mudança estrutural na política fiscal do País. O recorde de R$ 247,6 bilhões em crédito atrasado não é apenas um número alarmante, mas sintoma de desequilíbrios que só serão corrigidos com mudanças de fundo na condução da política econômica.
Na avaliação da FecomercioSP, é necessária uma
agenda fiscal mais responsável, com busca por superávits primários, que
sinalize ao mercado o compromisso com o controle da trajetória da dívida
pública. Reduzindo a percepção de risco, abre-se espaço para que os juros caiam
de maneira sustentável. Enquanto os juros permanecerem em patamares elevados e a
inflação seguir corroendo o poder de compra, o ciclo de endividamento e
inadimplência tende a se repetir, independentemente de quantas rodadas de
renegociação sejam lançadas.
Nota
metodológica
Os dados do Banco Central do Brasil referem-se
exclusivamente ao crédito de pessoas físicas. O saldo abrange o total de
empréstimos, financiamentos e adiantamentos concedidos por instituições do
Sistema Financeiro Nacional, incluindo tanto o crédito livre (cartão, cheque
especial, crédito pessoal, consignado) quanto o direcionado (financiamento
imobiliário, entre outros). A FecomercioSP atualizou os valores pela inflação
(IPCA) e calculou a proporção de dívidas em atraso por estado ao longo da série
histórica. O total nacional corresponde à soma dos 27 estados. O período
analisado é a média dos quatro primeiros meses (janeiro a abril) de cada ano,
de 2004 a 2026.
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