Índice,
que variou 0,52% em dezembro, deve pressionar a política monetária do País,
mantendo o ciclo de alta da taxa de juros
O governo federal vai precisar reduzir as despesas
se não quiser uma política monetária ainda mais contracionista em 2025. Para a Federação
do Comércio de Bens, Serviços e Turismo do Estado de São Paulo (FecomercioSP),
ainda que o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) tenha ficado levemente
abaixo das projeções de mercado, a composição do resultado ainda é muito
preocupante.
O índice de dezembro revelou um cenário no qual os serviços e os alimentos
seguem pressionados e a inflação acumulada de 2024 ultrapassou o teto da meta.
Nesse contexto, o Banco Central (Bacen) deve seguir elevando a taxa Selic nas
próximas reuniões, conforme já foi apontado em comunicados da instituição. A
FecomercioSP avalia que a política fiscal precisará ser repensada, objetivando
o corte de gastos e reduzindo a pressão sobre o índice e as expectativas
inflacionárias.
Resultados de dezembro
No mês passado, o IPCA registrou uma variação de 0,52% — um pouco abaixo da
previsão do mercado, que esperava alta de 0,53% — e superior ao 0,39% observado
em novembro. No acumulado do ano, houve alta de 4,83%, superando a banda
superior da meta de inflação de até 4,5%, estabelecida pelo Conselho Monetário
Nacional (CMN). Esse valor também foi maior do que IPCA de 2023, que fechou em
4,62%.
Ao analisar a composição do resultado, nota-se que, no mês passado, o grupo de
alimentação e bebidas registrou um aumento de 1,18%, confirmando a sua quarta
alta consecutiva. A alimentação no domicílio — que afeta diretamente as classes
mais pobres — obteve crescimento de 1,17%. Já a alimentação fora do domicílio
subiu 1,19%, 0,21 ponto porcentual (p.p.) acima do registrado no mês anterior
(0,88%). A elevação só não foi superior porque a energia elétrica residencial
caiu 3,19%, resultando numa redução de 0,56% no grupo da habitação. A inflação
de serviços, por sua vez, ficou em 0,66%, após subir 0,83% em novembro.
Em relação à inflação anual, os principais grupos de despesas que contribuíram
para o aumento de preços em 2024 foram: alimentação e bebidas, saúde e cuidados
pessoais e transporte. Juntos, essas atividades responderam por cerca de 65% do
resultado geral do ano passado. O grupo de alimentos e bebidas acumulou alta de
7,69%, contribuindo com 1,63 p.p.; saúde e cuidados pessoais, por sua vez,
registrou alta acumulada de 6,09% e contribuição de 0,81 p.p. Já o setor de
transportes acumulou alta de 3,30%, influenciando o resultado em 0,69 p.p
Por fim, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC) subiu 4,77% no ano,
mantendo-se acima dos 3,71% registrados em 2023. Os produtos alimentícios
registraram alta de 7,6%, enquanto os não alimentícios variaram 3,88%. Em 2023,
as variações foram, respectivamente, 0,33% e 4,83%. Surpreende a diminuição da
pressão do grupo de educação, que havia subido 8,1%, em 2023, e baixou para
6,66%, em 2024.
Em resumo, o cenário ainda é bem negativo para expectativas e para o processo
inflacionário, exigindo que o governo repense os gastos — ou a economia vai
desacelerar ainda mais com os efeitos da política monetária no futuro.
Em conjunto com o governo, mobiliza-se pela
desburocratização e pela modernização, desenvolve soluções, elabora pesquisas e
disponibiliza conteúdo prático sobre as questões que impactam a vida do
empreendedor. Representa 1,8 milhão de empresários, que respondem por quase 10%
do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro e geram em torno de 10 milhões de
empregos.
FecomercioSP
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